減稅降費(fèi)對(duì)化工市場(chǎng)影響幾何？
減稅降費(fèi)，深化增值稅改革，是2019年全國兩會(huì)核心內(nèi)容之一。這一減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)、激發(fā)市場(chǎng)活力的重大舉措，讓各個(gè)行業(yè)，特別是制造業(yè)、小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)享受到重大政策紅利，此舉對(duì)化工市場(chǎng)又會(huì)帶來哪些影響？
上游生產(chǎn)企業(yè)將是最大受益者
聚烯烴市場(chǎng)隨著增值稅的降低，并考慮到和進(jìn)項(xiàng)稅相抵，將一定程度上提高企業(yè)盈利能力，加大企業(yè)利潤空間，為石化企業(yè)特別是煤化企業(yè)帶來巨大實(shí)惠，上游生產(chǎn)企業(yè)將是最大受益者。通過減稅降費(fèi)，也助于上游生產(chǎn)企業(yè)釋放經(jīng)營活力，促進(jìn)加大技術(shù)研發(fā)，增強(qiáng)企業(yè)參與國際競(jìng)爭能力。如石化企業(yè)可不斷加強(qiáng)專用料研發(fā)，提高產(chǎn)品競(jìng)爭力，規(guī)避通用料過剩帶來的競(jìng)爭壓力。
化工市場(chǎng)活躍度將進(jìn)一步提升
從中間環(huán)節(jié)來看，增值稅降低將進(jìn)一步提升化工市場(chǎng)參與活躍度。一方面，稅改對(duì)股市、期市的影響較大，減稅后上市公司現(xiàn)金流改善，參與市場(chǎng)愿望增強(qiáng)，化工產(chǎn)品期貨市場(chǎng)表現(xiàn)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生較強(qiáng)的引導(dǎo)作用。另一方面，減稅后貿(mào)易商盈利水平增加、現(xiàn)金流會(huì)更加充裕，參與市場(chǎng)積極性將更強(qiáng)。同時(shí)，增值稅降低，下游制造業(yè)資金面趨向?qū)捤�，有利于緩解下游制造業(yè)受環(huán)保等因素影響處于較為低迷的狀態(tài)，市場(chǎng)氛圍或逐步向好。
刺激進(jìn)口加大國內(nèi)煉化銷售企業(yè)壓力
芳烴、聚酯等進(jìn)口資源比重較大的化工產(chǎn)品受益于增值稅降低，進(jìn)口成本將明顯下降。從近年的純苯進(jìn)口量可以看出，增值稅的調(diào)低對(duì)于進(jìn)口量的增加產(chǎn)生正向推動(dòng)作用，2018年國家下調(diào)增值稅稅率一個(gè)百分點(diǎn)，盡管國內(nèi)庫存高企及新增產(chǎn)能較多，但仍延續(xù)2017年的高進(jìn)口量，單月達(dá)到33萬噸以上。今年兩會(huì)決定繼續(xù)調(diào)低至13%，按去年平均進(jìn)口價(jià)格估算，將產(chǎn)生每噸200元左右的成本下降，可保證下游企業(yè)更好生產(chǎn)利潤，刺激擴(kuò)大進(jìn)口。同時(shí)，受2019年國內(nèi)民營煉化企業(yè)計(jì)劃投產(chǎn)較多，國內(nèi)煉化一體化大裝置上馬等疊加影響，國產(chǎn)與進(jìn)口的資源競(jìng)爭將更加白熱化，將加大國內(nèi)煉化銷售企業(yè)的競(jìng)爭壓力。
總體而言，雖然目前稅改具體細(xì)則尚未出臺(tái)，但減稅降費(fèi)將帶來利好，促進(jìn)提高化工市場(chǎng)活躍度，提升市場(chǎng)活力，加快化工市場(chǎng)去庫存，帶動(dòng)行情偏上震蕩，市場(chǎng)需求有向好預(yù)期。煉油化工行業(yè)要抓住有利時(shí)機(jī)，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐，迎接新機(jī)遇、新挑戰(zhàn)。 |
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